国内企业注册离岸公司的目的

 

　　融资难一直是困扰各W中小企业的大问题，由于中国金融体系相对落后，民背企业和中 小企业的融资一直没苻得到很好的解决。据统计，2006年屮国私有企业的出口额已经达到 2139亿美元，超过国有企业的1913亿美元。所以，民啻经济已经成为国民经济持续、快速

 

　　和健康发展的？要力M。从目前中国民营企业的资金来源看，主要有商业银行贷款和股票 发行hrff。然而，贷款数W?不大而且民营企业的上市又受到所有制形式等限制，使得民赀企 业上市融资缺乏支撑平台。

 

　　海外上市是企业抛开国家限制的一种渠道，在中_经济持续增K的趋势下，海外上市能 够吸引巨大的国外投资。内地企业的海外上市主要有三种途径：直接上市、间接上市和存 托凭证

 

　　直接上市即直接以中国内地公司的名义向海外证券主管部门登记注册并发行股票，向 当地证券交易所申请挂牌上市交易。海外直接上市通常采用IPO （initial public offering, 首次公开募集）方式进行。IP（）程序较为复杂，需经过境内、境外监管机构审批，成本较高， 所聘请的中介机构也较多，花费的时间较长。但是，IP（）有三大好处：公司股价能达到尽可 能高的价格；公司可以获得很好的声誉，可提高企业的知名度；股票发行的范围更广。所以， 从公司长远的发展考虑，直接上市应该是内地企业海外上市的主要方式。

 

　　间接上市是指境内企业在海外设立或购买壳公司，将境内资产或权益注入壳公司，以壳 公司名义在海外证券市场上市筹资的方式。间接上市主要有两种形式：买壳上市和造壳上 市。买壳上市的基本思路是，内地非上市公司选择、收购一家上市公司，然后利用这家上市 公司的上市条件，将公司的优良资产通过配股、收购、茂换等方式注人上市公司。整个运作 途径可以概括为：买壳借壳，即先买壳再借壳。造壳上市即内地企业先在境外注册一家公 司，再以境外公司的名义以收购、股权置换等方式取得同内资产的控股权，然后将境外公司 令到境外交易所上市，其本质是通过将内地资产注人壳公司的方式，达到内地企业资产上市 的目的。

 

　　存托凭证是指在一国证券市场流通的，代表外国公司有价证券的可转让凭证。存托凭 iiH上市一般是指，某国的上市公司为使其股票在外国流通，将一定数额的股票委托某中间机 构保管，由保管银行通知外_的存托银行在当地发行代表该股份的存托凭证，然后存托凭证 开始在外国证券交易所或柜台市场交易。

 

　　到离岸金融中心注册离岸公司进而造壳上市是目前国内企业到海外融资的一种重要途 径和方法。内地企业注册离岸公司的H的有四种：一是准备到境外上市；二是作为投资跳 板；三是注册控股公司，便于资本运作；四是合法避税。离岸管辖区政府只向离岸公司征收 年度管理费，除此之外，不再征收任何税款。更为重要的是，离岸管辖K政府规定这牲离岸 公司拥有信息豁免权，公司的股东资料、股权比例、收益状况等，享有保密权利，如股东不愿 意，可以不对外披露。

 

　　海外离岸公司无外汇管制，资金及赢利由进出不受限制，而且更容易吸收风险投资， 也便于风险资金的安全撤出。在离岸金融中心如英诚维尔京群岛、开曼群岛等地区设立公 司，从企业的角度看方便了资本运作，但是从W家的角度看则很容易导致外汇流失。然而，

 

　　由于境外公司的运作不在国内政府的管辖范围，离岸账户所以政府也无可奈何。而且，几乎所有的国 际大银行都承认这类公司？如美国的大通银行、中国香港的汇丰银行、新加坡发展银行、法国 的东方汇理银行等。“离岸”公司可以在这些银行开立账号，在财务运作上极其方便。