2002年，SOHO中国为了在海外上市，搭建了红筹架构。潘张二人通过私人公司控制了SOHO中国（开曼）股权；接下来，SOHO中国（开曼）设立了7家BVI公司，控制其境内7家地产项目公司。其中，潘石屹透过Boyce（BVI）控制SOHO中国（开曼）47.39%股权，张欣透过Capevale（BVI）控制SOHO中国（开曼）47.39%股权，夫妻二人的股权共计94.78%。此时，潘石屹和张欣分别拥有SOHO中国（开曼）的均等股权。
2005年11月14日，潘石屹将其在Boyce（BVI）的全部股份以馈赠方式转让给张欣。这种方式俗称“境外换手”。SOHO中国的前身是红石实业，潘石屹和张欣在1995年一手创办。潘石屹将SOHO中国股权转赠张欣，有悖常理。
中国证监会等六部委2006年8月联合发布的《关于外国投资者并购境内企业的规定》（ 又称“10 号文”），被视为中国企业海外上市的拦路虎。SOHO中国法律顾问认为，内地居民潘石屹通过境外换手，把股份转让给香港居民张欣，即把权益通过境内居民转让给境外居民，绕开商务部的审批，符合“10号文”规定。从时间上看，境外换手之举似乎“多此一举”。在潘石屹境外换手的2005年，境内权益转移到境外，并无法律上的障碍。除非潘石屹有先见之明，抢在“10号文”出台之前，以不牺牲股权为代价，运作SOHO中国海外上市。
还有一种文件“倒签”的可能：2006年8月，也就是“10号文”生效以后，潘石屹为了规避10号文，将其在Boyce（BVI）权益赠予张欣，并将签字时间逆推至“10号文”生效之前的任何一个时间点；接下来的境内资产搬家海外离岸公司，则顺理成章，“符合政策”。但即便是“倒签”存在，也只是增加海外上市的保障，法律意义并不大。潘石屹似乎没有必要为SOHO中国上市放弃股权。
因此，上述分析并没有给出潘石屹转让股权的合理理由。不过，2005年潘石屹将股份赠送张欣的前后，潘张的二人世界，的确发生了一件大事。据媒体公开报道，潘张“二人转”世界闯入了第三者，肇事者是潘石屹。这场家庭地震很快波及到SOHO中国，公司面临前所未有的危机。“跟谁干”成了彼时SOHO中国高管思考的主要议题。所幸，结局以潘张二人同赴巴哈伊教圣地以色列海法收场，SOHO中国逃过一劫，并没有解体。
在诸多的媒体报道中，SOHO中国内部数度传出不和谐声音。但实际上，在SOHO中国家族信托条款中，我们看到了曾在高盛任职的张欣利用注册BVI公司设计的方案，在保护自身利益上明显技高一筹。
